明日OCR将再次大涨至少50个基点吗？利率或将达到历史新高！

根据逸居的调查，当前不少经济学家对于当前新西兰经济形势的普遍预测是，由于本国的通货膨胀率仍处在近三十年来的高位，新西兰央行（RBNZ）很可能在本周三的最近一次利率审查中将官方现金利率（OCR）再次提升+50个基点，这意味着OCR将达到4.75%的新高。

 

一直以来，新西兰央行都是众多国家之中最早开始取消新冠疫情经济刺激措施的央行之一，自2021年10月以来，新西兰央行已经累计加息了400个基点，而外界的普遍预测是很可能最终会上涨500个基点的规模，换句话说，OCR可能将达到5.25%或更高的峰值。

 

比起外界的预测，新西兰央行自己的预测甚至更高，他们预测最终OCR将达到前所未有的5.50%。这是因为央行认为，当前7.2%的高通胀率需要等到明年才有可能会降至其1～3%的目标范围之内。当然，这也许是新西兰央行“一厢情愿”的猜测，面对新西兰房价的急剧下跌行情，再加上对全球经济放缓的担忧，多方面的不利因素都将迫使央行对进一步的加息行为持谨慎的态度。

 

新西兰各大商业银行的预测

 

ANZ，ASB，Kiwibank，BNZ以及Westpac银行的经济学家纷纷预测本周三新西兰央行将作出50个基点的加息动作。

 

ANZ银行的首席经济学家Sharon Zollner作出的解释是，虽然在去年11月，央行作出了加息75个基点的预测，但是最近新西兰统计局所公布的通胀报告和劳动力市场就业报告显示，当前的通胀压力比之前预测的要小一些，因此经济学家们认为，合理的加息政策是50个基点

 

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不可否认，OCR是否增长还取决于新西兰多方面经济形势的表现。来自Kiwibank的首席经济学家Jarrod Kerr日前表示，由于不久前Gabrielle飓风的肆掠和国家紧急灾害情况的影响，新西兰央行很可能在下周暂缓任何加息的动作。

 

Kerr认为，央行应该考虑到目前的紧急情况对新西兰经济的影响，它需要一定的喘息时间。政府官员应该认识到民众正在遭受的经济损失，假如新西兰央行暂停下周的利率审查工作，这将受到大多数新西兰人的欢迎。因为在危难的时期，民众更需要的是各种形式上的救济措施。Kerr表示，在危急时期，任何幅度的加息行为都不一定是市场真正需要的宏观调控措施。

 

他建议道，央行可以视情况的需要，在4月恢复加息，这将使其能够更清楚的了解利息的增长对经济的影响，政府需要意识到的是许多企业和家庭在本次洪灾中失去了收入，这对本国经济的总体影响可能将达到数亿纽币而不仅仅是数百万的规模。Kerr指出，随着国家在灾后重建活动的开展将给经济带来提升的同时，也将导致通货膨胀的提高，特别是已经受到产能限制的建筑业。

 

 

来自资深经济评论员的解读

 

经济新闻评论员David Hargreaves对于央行审查OCR的看法是，无论新西兰央行在加息50个基点还是75个基点之间作出何种选择，都会对新西兰经济的发展产生巨大的冲击。他认为新西兰央行的“期望”是：新西兰就业市场在极其紧缺的环境下作出一定的“松动”（即失业率上升）和大众消费支出的放缓。这将导致经济热度的降温和高通货膨胀问题的缓解。

 

在他看来，从去年年底开始，一些迹象表明，新西兰央行的加息举措似乎获得了一定的预期效果。去年12月公布的第四季度年通胀率为7.2%，与9月公布的第三季度持平，更重要的是国内通胀数字仍为6.6%，比央行预期的7.0%要低很多。12月公布的失业率从3.3%上升至3.4%，与央行预测的失业率将降至3.2%的预期相反。私营业主平均每小时工资的年增长率为8.1%，相较于央行预测的9.1%低了1%，与此同时，12月的招聘广告和银行卡消费交易数据都在大幅的下降。而进入2023年后，招聘广告和银行卡的消费支出有了明显的增长（银行卡交易额上涨率为2.6%），这些都是比较积极的信号。

 

 

那么恶劣的飓风洪灾灾害将会给我们的经济产生何种影响呢？Hargreaves表示，这将给本来就不明朗的经济形势使其变得更加模糊。例如，如果灾民需要更换新的地毯，这将促进消费，但也可能造成通货膨胀，因为突然间会有很多的灾民需要购买和更换新地毯，那么很快就会出现短缺的状况。其次是生产能力的不足，食品和杂货的短缺，需要修复的基础设施等问题都会导致通货膨胀问题的愈演愈烈。另外，灾害导致的耐用消费品的需求也会突然激增，以及供应链问题产生的一系列价格上涨的链锁反应。总而言之，这些负面影响于新西兰央行来说，无意是一场“噩梦”，并且会将其为抑制通货膨胀而作出的所有努力付之东流。

 

就目前的经济形势而言，为了使通货膨胀率回到1～3%的目标范围，央行需要将OCR上升50甚至75个基点，那么假设本周三上升50个基点，使其达到4.75%，那么接下来央行只剩下50个基点的余地，这意味着OCR峰值很快将在今年上半年到来。显然，新西兰央行为了表现出打击通货膨胀的决心，并不希望让大家感觉到加息已到了尽头，但如果他们不能令人信服的传达这一信息，市场将会面临自我推低利率并有效“放松”货币政策的风险发生。还有一种不太可能发生的可能，那就是央行会在本周三考虑将OCR仅仅提升25个基点。Hargreaves认为，无论如何，央行面对利率政策需要有一个更加灵活的应对方式。