本周四财政预算案将对利率产生何种影响？5月24日将是央行的最后一次加息吗？

本月，无数经济学家和民众都将关注焦点投向了央行和政府，新西兰央行很快（5月24日）将公布最新货币政策，而政府将在本周四（5月18日）公布最新财政预算案。

 

有评论家表示并不会对预算案有所期待，这是因为政府早前已有暗示，本月18日公布的 将会是“一个毫无美化修饰的” 财政预算案，在某些方面（如洪水灾害的恢复重建工作造成的）费用支出的增加都需要从其他地方来获得。

今年的预算案估计财政部长Grant Robertson很难会“笑出来”

 

上月央行意外加息50个基点，被外界广泛解读为是对那些为了吸引新客户主动降低抵押贷款利率的商业银行的警告，但当前，大多数主要商业银行都倾向于预测央行会将现金利率（OCR）提高25个基点，达到5.5%，并且预计这将本轮周期内央行的最后一次加息行为。在这之前央行早已表态OCR峰值将为5.5%。多数的经济学家认为，当前利率水平已经到达峰值。

 

这或许对未来几个月里将进行再融资的无数抵押贷款人来说是一个利好消息，但市场并不一定“买账”，最新公布的消费者价格指数（CPI）显示，新西兰的年度通胀率仍维持在6.7%的高位，而当前强劲的就业数据或许意味着新西兰国民经济有能力吸纳更高利率的挑战。

 

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新西兰国民的生活成本将是本次预算案中的重要议题，特别是我们正处在选举年之中。然而，Infometrics首席执行官和首席经济学家Brad Olsen认为，近年来，执政党已经引入了不再允许针对出租物业收入的利息扣除、健康屋等政策，那么本次预算案将不太可能会针对房东或对房地产行业的利益攸关方提出任何新的“好”政策。

 

他认为预算案的重点更可能是围绕如何降低生活成本来展开。他预计政府有可能在预算案中发出支持建筑业发展的信号，但与房产有关的大幅度政策性变化或将会在10月14日的选举前才会推出。

 

Olsen承认，本次财政预算案的内容很可能会影响到新西兰央行未来几个月货币政策走向的决定。

 

ASB银行的经济学家在其最新的经济周报中表示，在5月24日公布OCR走势前，需要关注几个关键数据：

 

3月份的新西兰净移民数据、新西兰央行的通货膨胀预期调查数据。他们认为这两项数据都将表现出央行激进的加息动作即将结束。经济学家解释道，强劲的净移民人数将继续推动劳动力供应量的增长，并能给工资增长带来不小的下行阻力。同时，通货膨胀预计会继续降温。他们预测到，5月24日央行将OCR提高25个基点，并将OCR保持在5.5%的水平持续到2024年第二季度，在这一个过程中，OCR将逐步消减至2025年中期的3%。

 

 

Kiwibank银行的经济学家们也同样预测本月底将加息25个基点，并认为这将是本周期内的最后一次加息，他们在每周公布的周报里形容道，“加息的终点已经临近”，并且表示出对就业市场前景的担忧。

 

新西兰央行在其5月发布的金融稳定性报告中指出，虽然当前只有一小部分贷款人在为更高的利率挣扎，但随着更多贷款人的抵押贷款利率被重新锁定为更高的利率，他们的偿债成本将不断上升，家庭的财务压力增大，并将受到失业率上升的残酷考验。展望未来，他们预计劳动力市场将开始松动，失业率将在今年年中开始上升，在2024年达到5%-5.5%的高位。

 

西太平洋银行的首席经济学家Kelly Eckhold表示，新西兰正在接近“一个期待已久的转折点”，即新西兰央行抑制需求和通胀压力的努力成果将逐步显现。他在西太平洋银行发布的每周经济报告中写道：随着通胀压力的消退，我们将在2024和2025年看到更多的利率降息空间。他表示，虽然当前较短和较长固定周期的抵押贷款利率的区别并不大，但较长的抵押贷款利率周期比短期来看提供了更长周期的还款确定性，即使他们认为当前三年以上固定周期的利率仍然过高。