提出辞职的Fletcher Building首席执行官Ross Taylor

上周三，新西兰建筑业爆出惊天消息，行业巨无霸Fletcher Building的首席执行官Ross Taylor宣布辞职，他同时宣布该公司的本财年上半年净亏损达到了1.2亿纽币，并将全年盈利的预期下调至5.4至6.4亿纽币之间，比市场的预期低了约20%。具体亏损包括为新西兰国际会议中心项目所陷困境增加的建造成本和保险问题所需拨备的1.65亿纽币，以及澳大利亚Tradelink业务导致资产价值缩水的1.22亿纽币。

Taylor将此归咎于当前“实质性已疲软”的经商贸易环境，尤其是新西兰的民宅产业。据悉，他在对外公布辞职消息之前已提前6个月通知了董事会，而董事会主席Bruce Hassall目前也已经辞职。

在Fletcher的半年年报中，公司对市场的实际情况与之前的预期进行了对比：新西兰的民宅市场实际下跌了约20%，而之前的预测是12%。商业和基础设施市场实际下跌了7%，而最初的预测为4%。整体而言，新西兰的建材和分销市场下跌了15%，而最初的下跌预期仅为8%。

除此之外，各方对该公司没有向市场及时提供可靠信息提出了批评。

来自Nikko资产管理公司股票投资组合部门的经理Michael Sherrock提出了质疑，当外界认为Fletcher Building公布了合理的月度账目信息时，事实上，他们却在上周已经拨备了一笔与会议中心额外费用相关的款项，还让外界误认为他们过去半年的业绩表现相对不错。那么，为何市场不能更早的披露最新的信息，在与高级管理层沟通方面哪里出了问题？他们又是通过什么样的标准得出来过去半年业绩不错的结论呢？

Simplicity公司创始人Sam Stubbs是Fletcher建筑公司的股东，他通过其名下的建筑公司Simplicity Living作为Fletcher的客户表达了不满，Fletcher的市场情报一定比任何公司都准确，并且肯定比政府搜集的信息要准。如果Fletcher是一个小公司，他可以理解其对市场的不准确把控，但事实是它是一个如巨无霸般存在的企业。

2019年在建中的新西兰国际会议中心发生火灾

Stubbs抱怨道，近年来，Fletcher建筑公司给市场带来的坏消息不断。比如，石膏板的长期短缺给建筑业造成了极大的困扰，以至于政府最后被迫介入。不仅如此，该公司还爆出过澳大利亚西部地区住宅管道漏水的问题，并因2019年的一场意外火灾迫使国际会议中心的建设延后了数年。许多问题始于十多年前，但该公司一直并未正视和解决它们。

他作为该公司的股东和客户并不感到“快乐”，“石膏板危机”就是一个很好的例子。Fletcher是一家拥有95%市场份额的公司，因此他们应该很清楚地知道，怎么才能在供应市场的同时赚到大钱。但现实情况是，他们在市场高需求时供应不足，在低需求时又供应过剩，并在错误的时间建造了一座新工厂。这一切说明了这家公司在经营过程中存在一种自以为是的心态。董事会在让其股东（包括100多万KiwiSaver持有者）损失了巨额投资后，还并未意识到他们在肆意挥霍投资人的钱。

上周三晚间Fletcher Building的股价跌至每股3.61纽币，与一年前相比下跌了20%。

来自Forsyth Barr的高级股票分析师Rohan Koreman-Smit表示，未来 12 个月将充满挑战，宏观经济环境的恶化程度可能会超出了Fletcher Building的想象。他同时表示，随着净移民人数的强劲增长和利率的最终下调，房地产市场将可能会表现的更加稳定，但未来Fletcher还将面临诸多的棘手问题：澳洲的管道问题尚未解决，会议中心也尚未完工，管理层亟待转型，资产负债表的债务水平也将水涨船高……

来自奥克兰理工大学的建筑专家John Tookley也表达了自己的担忧，他认为Fletcher Building陷入困境对新西兰经济的健康发展产生了威胁，并表明了这是新西兰整体建筑业普遍存在的问题。我们知道，所有的建筑工程都是通过贷款进行的，随着利率升高，资金借贷成本的上升，整体建筑业内的所有企业都受到了不同程度的影响，而Fletcher Building所受到的影响更大一些。但他同时表示，该公司有很大的战略纵深，可以从业务的其他部分调动资金来支持需要资金的部分，“这将使他们处于有利地位，他们肯定有能力从困境中走出来”。