从储蓄到国家建设：Simplicity Living、InfraKiwi 与住房和基础设施的新模式

从储蓄到国家建设：

数十年来，新西兰的财富主要依赖两大支柱：房地产拥有权和借贷。而KiwiSaver的出现，引入了第三个支柱——大规模的本土储蓄。

Sam Stubbs认为，这笔资本不仅可以用于退休回报，更可以用来重塑住房体系与基础设施。

“如果这些钱被投资到海外，我们能获得回报，但不会带来就业、增长或基础设施建设，”他说，“那我们该如何把钱投在本国？”

他的答案有两个：Simplicity Living和InfraKiwi。

Build-to-Rent：将住房作为长期资产

Simplicity.Living将KiwiSaver资金投入大规模“建后出租”（build-to-rent）项目。这种模式在国际养老基金中十分常见，但在新西兰以如此规模推行仍属新事物。

其核心差异在于垂直整合。

“我们买地，我们拥有建筑公司，我们自己出租房屋，也自己管理，”Sam解释说。这种模式消除了他所说的“层层叠叠的千层酥式费用”，这些费用通常会推高建造成本。

目前，Simplicity正在建设超过1000套住宅，而且没有动用一分钱银行贷款。这种逆周期能力至关重要。近年来，整个建筑行业面临困境，而Simplicity之所以能够持续施工，是因为KiwiSaver每天都有长期资金持续流入。

成员实际上持有数百套、未来将是数千套出租物业中的小比例权益。即便在高增长基金中，房地产敞口比例也被控制在10%左右。

其社会影响同样重要。许多租户是已出售自住房的退休人士，但仍需要稳定的居住保障。长达10年的租约带来安全感。“一旦拥有住房保障，”Sam说，“你就可以把钱用在其他事情上。”

Simplicity按市场租金出租，通常略低于市场峰值水平。“我们更愿意收取稍低一点的租金，以吸引高质量租户，”他说。推动回报的不是租金最大化，而是长期稳定。

这为退休生活创造了他所说的“第四种选择”：由KiwiSaver基金支持的长期租住模式，而基金本身也有动力维持租户的稳定与满意。

Infrakiwi：用本国储蓄投资基础设施

新西兰面临约1000亿至2000亿纽币的基础设施资金缺口。传统上，这些资金来自政府借贷或外国投资者。

Sam的观点则是，所需资本其实已经存在于国内。

“全国有十二家KiwiSaver管理机构，每家未来都会拥有数十亿可投资资金，”他说，“他们就是已经存在的亿万资本拥有者，只是政界并不熟悉他们的名字。”

Infrakiwi正是为弥合这一缺口而提出。

其概念是设立一家基础设施投资公司，在新西兰证券交易所上市（面向本地投资者），投资长期基础设施资产。股权由新西兰人持有，债务融资仍可来自国际银行。

投资期限？“基本上是永久性的。”

如果KiwiSaver通过Infrakiwi进行投资，那么数百万新西兰人将间接共同拥有道路、电力网络、供水系统和数据基础设施。

这种长期资本可以平滑经济周期。Sam提到澳大利亚的经验：在庞大养老金投资支持下，实现了25年的经济扩张。“他们通过储蓄走向繁荣。”他说。

可再生能源与“中国经验”

能源是这一愿景的核心。

中国目前在全球可再生能源投资中占比超过一半，发电量约为美国的两倍。大规模太阳能电站、核电扩张以及地热开发，展示了大规模资本能够实现的成果。

Sam认为，新西兰过去过于自满。目前全国总能源消耗中仍有超过三分之二依赖化石燃料。

但当本土资本到位时，新的可能性随之出现。

设想一下：在住宅屋顶安装太阳能板，无需前期付款，通过电网费用分摊融资；多余电力回输电网；电动车以接近零边际成本充电。

“这些正在成为商业现实，”Sam说，“我们既拥有资本，也拥有技术。”

在这个框架下，KiwiSaver资金不仅仅带来投资回报，更为能源结构、住房体系和国家生产力的转型提供支撑。

反主流的增长模式

Simplicity的模式挑战了两个既有假设：金融必须为股东利润最大化；国家基础设施必须依赖外国资本。

取而代之的，是一个由本地资金驱动、以代际思维为核心的国家建设模式。

“我们才成立十年，”Sam说，“但我们会一直存在。”

在他看来，一个新的复兴正在到来。投资带动增长，增长支持医院、学校和社会稳定。“投资来自储蓄，”他反复强调，“而我们现在正在储蓄。”

对Sam Stubbs而言，KiwiSaver不仅仅是一项退休储蓄制度，更是一种推动经济转型的杠杆——从每一块钱开始。